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互联网2015:诸神退位与白银时代
时间:2017-12-22 15:30  编辑:admin
 

  互联网2015年:神与银器时代退位

  2015年互联网行业形势发生了变化。如果有必要在2015年对中国的互联网产业做出结论,那么“上帝让步”可能是最合适的。但是,从英美烟草公司到谷歌,360和美国代表团,评论,去哪里,只有产品才会是猎豹移动等等,在白银时代,也许是自2015年以来,中国的互联网将不再性感,泡沫会始终流通,这是事实。如果你想在2015年对中国的互联网产业做一个总结,那么“上帝让步”可能是最合适的。毫无疑问,小米是你会想到的第一个公司。在上一轮融资中,小米一度宣布自己的估值为450亿美元。但是,彭博社在一篇文章中公开表示,近期估值水平过高。事实上,高估从一开始就存在,而不仅仅是现在。去年小米出价450亿美元时,尹盛曾写到:“为什么小米价值高达200亿美元?”这个评估是基于三种可能模式的组合:手机公司模式,电商模式和苹果模式,而在今年年初的“2015年:千禧年和反决策的决战之年”一文中,我再一次表达了我对小米神话的关注,这个小米试图进入中端市场:小米整个商业模式的关键是用户不得不严重依赖自己的产品或者其价值会大打折扣,依赖最终可能来自小米平台上的独家服务,但是在平台上的独家服务变得气候之前,需要有不同的差异化来源,增加一点高端品牌形象是目前最好的来源,否则,如果低端产品由于竞争而商品化,服务还很年轻,整个业务逻辑可能会陷入困境,不幸的是,后顾之忧已成为现实:今年上半年,小米的手机销售我们3470万台,华为同期销量近5000万台。即使在今年上半年,小米的年销售额也几乎没有达到下一个年度的目标。事实上,包括TrendForce和Nomura Securities在内的一些公司对小米的年度业绩感到失望。预计小米年销售量可能达不到8000万的目标。收入可能下降。同一时期,华为的销售额可能会超过1亿,不管最后一个数字如何,小米似乎已经不复存在,但小米一直声称自己是一家互联网公司,如果不能使自己成为一个成功的手机或硬件公司,甚至连其老师苹果公司,现在也开始怀疑 - 这将是无根的,在早先的一篇文章中,“小米仍然是家庭电话公司”,银盛已经表达了类似的观点并相信正在试图通过移动芯片建立产业链优势,已经具备全球化优势的华为更有可能成功:在一段时间后,想象力开始让位于残酷的现实,小米可能无法轻松得到了三星已经取得的成就和诺基亚已经取得的成就 - 在电子消费领域,几乎没有任何一家公司凭借各种诱惑人们的故事和创新的营销工具将让用户保持长久的但是,呃,首先你必须是一个具有成本效益的产品公司。在这篇文章中,我为小米作为一家手机公司提出了两种可能性:2016年,手机销售量分别为8700万和14500万,假设这两种可能性分别为65%和35%,其估值为150达到1700亿美元。这意味着如果小米目前的情况不能逆转,即使估值了20亿,也面临着进一步挤压泡沫。要了解更多,您还可以阅读“手机是最好的,最便宜的故事”。像千禧年创业或IPO公司一样打架神话和环境,还包括:美国代表团和公众评论。 O2O领域的两个最大的两个神话,由于资金和竞争的压力,最近没有合并。尽管最近宣布新公司可能很快融入总额30亿美元,估值150亿美元的新公司已经拥有了对于投资机构的控制权,将会存在内部摩擦风险,如管理,资本和腾讯在未来,行业竞争将不会相应减少。相关分析,请参阅尹盛的文章“王星的现状,就像刘强东几年前那样糟糕得多”,“美国代表团和公众一起评论会快乐吗”,“合并还是让美国团早日失去创业精神。“唯一的产品将是。 Vipshop,一个只出售的网站,被认为是比京东更赚钱的B2C网站。长期以来,它的市值已超过100亿美元。不久之前,由于盈利报告令人失望,股价有一天下跌了27%,这暗示了它面临的巨大的脆弱性。虽然目前已有反弹,但11月份以来的跌幅仍接近30%。早在去年年初,银盛就指出了“价值被高估的Vipshop童话:利润无解释”的潜在风险:决定互联网公司价值的能力在于其塑造未来行业的能力而不是现在赚多少钱。尽管唯品会的净利润是京东的几倍,但其未来的地位仍不明朗:毛利率高的优势是不可持续的,供应商大规模的去库存迟早会结束,三级和三级的竞争猎豹移动在四月份的一篇文章中,我认为“全球最大的移动工具开发商猎豹移动(Cheetah Mobile)”拥有超过5亿移动月活跃用户被严重低估,公司股价在一个多月内确实涨了一次,市值也翻了一番,超过了50亿美元,我甚至认为如果这个策略不成问题的话,数十亿美元的俱乐部。但是,在“华尔街飙升救赎猎豹超越预期”之后,我认为如果一个新的对手能够迅速达到相当的规模,那么就有必要重新审视这个行业高度的障碍:a几个月前,猎豹一直以善意起诉APUS,专利侵权可能会激发更多的企业家模仿,如果最终裁决不赞成猎豹...如果猎豹不能给投资者保护其行业的稳定性和可持续性立场坚定的证据可能在50亿美元的门槛上停止 - 许多价值超过10亿美元的公司最终因为无法建立足够强大的业务基础而最终结束。去哪儿。在线旅游业的雄心勃勃的挑战者,凭借其在互联网上的优势,其增长速度远远超过了市场领先的携程,在公司调整战术布局之后,它有机会与携程竞争不久的将来。但在十月份,两家公司又在资本家的安排下突然宣布合并。虽然银盛表示对6月份的并购表示乐观,“携程和走多少钱一起走”,这也是创业神话的一种形式。 。优酷网。即使在收购另一家主要视频网站土豆之前,在线视频创业公司的基准也未能摆脱阿里巴巴全资收购的命运。相关分析请参阅银盛的“为什么这么好的在线视频总是很难成为一个好的企业”。奇虎360:尽管股价从谷底大幅反弹 - 可能很大程度上是由于溢价私有化 - 他们的褪色神话在过去一年里得到了进一步的证实,相关分析见殷盛“奇虎360,A股下超级大怪兽”。快滴水。这两个互联网旅游行业的创业明星,连同美国企业的评论,都在资本的压力下行走。在最新一轮融资中,据说新公司的估值已经达到了165亿美元,在“快速下降,是情人,何时结婚”一文中,尹晟认为,新公司最好的情况是腾讯阿里知道他们真正需要的是选择权和被选择权,而不是控制权。到目前为止,似乎液滴正在快速向坛上移动,而美国团体评论仍然没有显示这是因为这两家公司的业务模式有着根本的不同:​​对于快速滴漏,政策障碍也让新的竞争对手淘汰,业主可以开展在线和自助服务,免去了大量评论的需要。团队(相当于固定成本),最大的日常营销费用是补贴,但变动成本,可以根据竞争情况独立调整,最重要的是模式的快速下降可以形成一个起点和规模优势,而美国评论是困难的。关于为什么这么多的神话同时消失,有很多的解释:资本市场的紧缩当然是一个直接的引发和促进者 - 在这个时候,那些缺乏自我造血功能,一段时间越是成功的企业越有可能成为受害者,迅速下滑,美国团体评论,优酷土豆就是如此。过度的讲故事也往往让一家创业公司陷入被动状态,从祭坛上掉下来 - 它不属于它,往往为资本,工业和用户提供超过他们的能力。如小米。而如果公司的成功是建立在不可持续的条件之上的,公司不能利用这些条件创造的机会来快速建立适应一般条件的能力,也可能会遇到麻烦,如小米和只有产品才会有,无论你有多好,规模有多大,如果你的转移成本很低,或者你的门户不在你自己手中,你可能会面临一些日常的挑战 - 至少是为了增加不确定性,不确定性通常是公司价值的敌人,猎豹移动就属于这种情况,最后几乎是老生常谈,BAT的因素在大多数情况下都起到了作用,是的,英美烟草去年每年都面临着不同的挑战(见Yoon Sang “受伤的英美烟草:华尔街评估中国互联网公司”更加有针对性的研究),总结 - 阿里巴巴面对京东的冲击,以及电力市场增长放缓的压力(见“阿里终于京东爆发焦虑, “好收益可能是阿里的好时机”,腾讯面临着游戏业务的增长(见“Q3财报”显示,腾讯面临的是过去十年来最大的变化),而百度则面临着如何在O2O的帮助下重新证明自己(参见“百度直线下跌或因为Groupon吓唬美国投资者”)。但是也正是由于这些压力,英美烟草比以前更具攻击性和攻击性。在我的题为“连接和护城河的力量:英美烟草的最后战争”的文章中,我曾经遇到过令人眼花缭乱的连接和护城河的问题。布局得到了充分的分析,并得出以下结论 - 它们可能会淡化更多的神话,但是阅读和使用它们也可能增添神话的色彩:归根结底,由于缺乏被广泛接受和具有法律约束力的公开和公平使用连接性,包括英美烟草公司在内的任何公司都希望通过其连接自主掌握这些能力或资源,或加入一个阵营,享受不完全的连通性,虽然这可能会导致整个社会的双重投资,但这对三家公司的战略安全是必要的。对中国互联网未来的启示:试图推翻英美烟草将更加困难,他们已经在整个中国控制了互联网。长远来看,这三家公司将重建中国的经济地图。也许没有人能完全“毁灭”对方。但是,它们之间的联系效率和整个生态系统的生产力将决定它们在未来中国经济中的比重。在白银时代,也许是2015年中国互联网从神的废除已经走过了很长一段时间的现实。在互联网上完全建立起来的初期分红差不多了,就像英美烟草在搜索,电子商务和社交网络这三个传统领域所经历的一样,新的机遇主要在于互联网在各行各业的普及,这意味着您必须与已经存在的生产者进行高效的竞争在那些行业里,那将不再是性感的,泡沫将永远持续下去。 [编辑/于德浩] IT时代网(关注微信公众号ITtime2000,定时推送,互动福利惊喜)全部原创文章版权所有Genesis 100创业投资基金成立于2015年,领导硅谷,专注于TMT的早期项目投资。 LP来自政府,互联网IT,知名媒体公司和个人。创科100多家IT,通讯,互联网,知识产权等创投基金拥有自己独特的视角和丰富的资源。快速的决策,快速的投资是100个基金制造商最显着的特点。翡翠村有一个年轻的花咀,人们只是设定了一个目标,谁说呢一定要做啊。支持董小姐来自:董明珠:卖5000万块格力手机是目标,不一定要实现 - IT管理员不要告诉我李彦宏是百度老板,老板和公司是不一样的伊琦伊是罗宾莉自己的投资呢。 。 。来自:iQIYI将于2018年上半年召开IPO百度继续持股之后 - 锐利 - IT网络青春村翠花翠每天的信息已经暴露在这个智能时代,没有真正的隐私来自:有没有最安全的产品WIFI WPA2协议漏洞 - 清晰度 - IT时代有没有必要争取年轻的村翠翠什么全屏的战斗,一个手机是她最重要的配置,不要把马车从前:为了全屏和配置成千上万的机器真的需要抢购这个行程时髦吗?锐利 - IT网络