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分众传媒私有化前市值不到27亿,这次欲“再度出
时间:2017-12-22 11:13  编辑:admin
 

  分众传媒私有化前市场不到27亿,这个渴望“回头山”借壳上市的A股,估值还是飙升到了500亿

  十年前,分众传媒在美国上市,成为海外上市的“第一批中国媒体”。当时,其1.72亿美元在中国证券交易所上市创下新纪录。然而,2013年,分众传媒宣布实行私有化,市场资本化前的市值不足27亿美元。对于分众传媒私有化的回归,外界是分裂的,甚至有传言被分裂。不过近日有消息称,分众传媒私有化归来后,又想借壳上市卷土重来,而战场上也选择了“更熟悉”的A股市场,而后门的价值计划将达到500亿美元。曾经被誉为“中国媒体第一单位”的媒体在美国重点通过IPO清单刷新记录,股价导致私有化退涨的起伏,今年复出,这个选择是战场上“比较熟悉”的A股市场,这个回报是借壳上市。据介绍,分众传媒是老股转移的一部分,都在国内筹资阶段,这标志着A-分享借壳上市计划已经启动,并建议转让股权约占20%的规模。值得一提的是,在美国公众在美国退市前市值不足27亿,总估计建议转让旧股价值约4600亿元,而后门计划的未来价值将达到500亿元,高估值的设定是显着的,如果这个后门成功的未来价格,那么成交量将会肯定会成为今年A股后门的焦点。然而,高利润紧随其后。分众传媒预计2014年利润约25亿元,2015-2018年收入和净利润同时保持15%-20%的增长率。另外,方案设计的亮点是“退隐”,值得注意的是,由于保留了海外所有制结构或者没有后门而出现的事故。估值46亿美元据媒体报道,分众传媒拟通过一系列资产重组和重组打造T1上市公司主体,未来通过后门A股市场。旧股转让的20%属于上市前筹资过程。股票转让计划显示,为了优化第一股权的目的,分众传媒原有股东有意将部分股权转让给新的投资者,即T120%股权(新成立的T1公司作为借壳上市),假设上市后新公司的估值为46亿元,20%的股权转让金额为920亿元,高估值显然是该计划中最引人注目的部分。共计46亿元。回顾私有化前的那一刻,由于其移动互联网概念的商业模式已不再受本地资金“待见”,加之外围因素的影响,聚焦股价暴跌27美元左右以当时9800万股的总股本为计算重点,预先退市市值约为24.46亿美元,折合人民币约165亿元,与拟议的A股回档相比或上市,T1的估值飙升至4600亿元,可谓强劲回报。数据显示,江南春自己持有分众传媒26.73%的股权,而战略投资者方圆资本,凯雷集团,复星国际,中信资本所占份额分别为19.71%,19.71%,17.43%,9.85%,其他股东持有6.58%的股权。如果估值是真实的,原投资者的回报将是非常可观的,近180%的增值部分。与13年来私有化的估值较低相反,转让人此时“赚钱”是很自然的。让我们看看分众传媒的后门程序,借壳上市的实际主题是T1公司,焦点股东用T1公司现有资产替换上市公司原有资产,置换差额按上市公司公司以现金方式发行股票的方式支付,同时募集配套资金;交易完成后,公司持有公众股T1焦点上市公司,焦点原创股东获得上市公司控制权。后门程序是建设一个新的上市公司T1,其目的是通过保留海外架构来降低后门A股的可能风险。分众传媒表示,考虑到借壳上市的不确定性,在随后的披露的交易计划,计划保留T1海外所有权结构,即通过分众传媒(中国)控股有限公司的原创股东(FMCH)持有T1公司80%的股权,并通过此次募资加入新投资者的观众席,直接持有T1的20%股权。等到重组计划获得批准后,部分拆除FMCH中间结构,形成Focus原股东,新投资者和FMCH直接持有T1公司70%,20%和10%的股权架构,再与上市公司交易。高估高利润高回报A股市场罕见的这种高估值得到了高利润和高回报的支持。分众传媒的盈利能力不容小觑,并且呈现逐年稳定增长的数据显示,2011年,2012年,2013年度Focus实现净利润11.29亿元,14.87亿元,13.2亿元,2014年预计净值同时分众传媒预计2015 - 2019年收入和净利润将保持15%-20%的增长率,从业务模式来看,分众传媒将继续传统的业务和移动互联网商业双管齐下的战略,抓住中小城市城镇化进程和消费红利升级,进一步普及三四线城市,通过加强内容与互动,提高毛利率以发展传统业务,移动互联网业务的快速发展依靠与电商合作实现O2O离线流量分配并通过移动云数据服务巩固对线下基础设施的垄断。目前,分众传媒的业务网络覆盖全国110多个城市,覆盖3亿高科技大都市主流人群,市场占有率高达80%,液晶和相框媒体仍是其主要来源,高回报自然是有吸引力的据记者掌握的宣传资料,根据该公司T1的估值为46亿人,假设T1公司在后门程序上的估值上升到500亿元,其中价格上涨了4十亿元。上市公司支付的股份占75%,现金代价的25%,配套融资为询价发行。发行价格为询价时上市公司市场价格的90%。截止到2015年6月,借壳上市交易完成,投资者1月至6月5个月收益率为8.7%。另外,在交易完成后,股价涨幅也是推大的法宝。参考过去的后门案例,Focus Asset的注入对股价的大幅升值有更积极的影响。同时,有关材料还选择了壳公司具体计算和分析:假设壳公司市值为25亿美元;假设在2018年分众传媒预测净利润为50亿元人民币,按A股广告为主的4个市场公司的平均动态市盈率为39.77倍,估计三年后锁定期,投资者可以达到了329.87%的回报率,从推荐的资料来看,分众传媒的股权转让计划似乎是“闪闪发光”,但回报率究竟如何取决于未来后门计划的实际情况。开放A股模式本次股权转让计划的时间表明路演是在2014年12月中旬推荐的;金融家于2014年12月下旬敲定;融资于2015年1月初完成。如果上述安排进展顺利,目前分众传媒已基本完成融资,进入A股模式发行。分众传媒成立于2003年,后来成为中国最大的户外媒体公司。 2005年7月,分众传媒在美国上市,登陆美国纳斯达克上市,成为中国第一家海外上市公司“,其1.72亿美元的募资也创造了IPO上市记录;分众传媒于2013年5月完成了私有化和退市,今年1月份,分众传媒已经公开表示,分众传媒摘牌后,根据投资者承诺的内容,分众传媒将在两年内再次上市江南春也表示,选择较熟悉国内市场来获得较高的市场价值是一个很好的决定,对于未来的焦点,外界有多重的猜测,有的转移一些的老股也使得其A股借壳程序浮出水面。而借壳上市的焦点,业内人士则透露,分众传媒的时机存在不确定性,最快登陆资本市场到6月底,10月初最慢,但由于分众传媒追求15倍的估值,卡在了证监会的“红线”,导致审批拖延很长时间。未来,分众传媒应该努力追求O2O和移动终端的附加价值。毕竟,传统建筑之间旧的广告模式已经被时代所抛弃。 [编辑/郑曦] IT时代网(关注微信公众号ITtime2000,定时推送,互动福利惊喜)全部原创文章版权所有Genesis 100创业投资基金成立于2015年,领导硅谷,专注于TMT的早期项目投资。 LP来自政府,互联网IT,知名媒体公司和个人。创科100多家IT,通讯,互联网,知识产权等创投基金拥有自己独特的视角和丰富的资源。快速的决策,快速的投资是100个基金制造商最显着的特点。翡翠村有一个年轻的花咀,人们只是设定了一个目标,谁说呢一定要做啊。支持董小姐来自:董明珠:卖5000万块格力手机是目标,不一定要实现 - IT管理员不要告诉我李彦宏是百度老板,老板和公司是不一样的伊琦伊是罗宾莉自己的投资呢。 。 。来自:iQIYI将于2018年上半年召开IPO百度继续持股之后 - 锐利 - IT网络青春村翠花翠每天的信息已经暴露在这个智能时代,没有真正的隐私来自:有没有最安全的产品WIFI WPA2协议漏洞 - 清晰度 - IT时代有没有必要争取年轻的村翠翠什么全屏的战斗,一个手机是她最重要的配置,不要把马车从前:为了全屏和配置成千上万的机器真的需要抢购这个行程时髦吗?锐利 - IT网络